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HypoVereinsbank "overweight"
25.02.2005
J.P. Morgan Securities
Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie der HypoVereinsbank (ISIN DE0008022005 / WKN 802200) unverändert mit "overweight" ein.
Infolge der starken Q4-Zahlen habe man die EPS-Schätzungen für 2005 von 1,21 auf 1,35 EUR und die für 2006 von 1,67 auf 1,80 EUR heraufgesetzt. Trotz eines zusätzlichen Werts durch den Verkauf notleidender Kredite weise das Kursziel Abwärtsrisiken auf. S&P habe die langfristige Bonitätsnote "A-" auf "Creditwatch negative" gesetzt.
Obwohl das Management mit 50 Mio. EUR höheren Finanzierungskosten rechne, falls S&P das Rating senke, würden sich die Analysten im Hinblick auf mögliche Einnahmenverluste und das Risiko von steigendem Druck auf die Bond Spreads besorgt zeigen.
Nach Ansicht der Analysten bleibe die HypoVereinsbank mit einer wirtschaftlichen Erholung in Deutschland am engsten verzahnt. Die Aktie müsse langfristig gesehen werden, da die Kursvolatilität aufgrund möglicher Veränderungen der Rating-Agenturen und der Marktempfindlichkeit im Hinblick auf die Entwicklung der Handels- und Kommissionseinnahmen erheblich sein könnte.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities für die Aktie der HypoVereinsbank weiterhin das Votum "übergewichten".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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